Bitcoin je porastao na oko $74,900, prateći rast američkih berzi poput S&P 500 i Nasdaq 100 koje su dostigle nove rekorde. Povod? Vijesti o mogućem produženju pregovora između SAD-a i Irana.

Bitcoin stabilan
Bitne tačke
  • Rast Bitcoina dolazi iz spot kupovine, dok derivati i opcije i dalje signaliziraju oprez.
  • Makro i geopolitika nisu riješeni, uprkos optimizmu na berzama.
  • Ethereum pokazuje jaču dinamiku, što može nagovijestiti promjenu tržišne strukture.

Na prvi pogled tržište izgleda stabilno, ali dublja analiza pokazuje drugačiju sliku.

Spot tržište i derivati šalju različite signale

Rast BTC-a trenutno dolazi iz spot kupovine, dok derivati ne potvrđuju isti nivo optimizma.

Prema analizi QCP Capital:

  • funding rate ostaje negativan
  • open interest opada
  • nema značajnog short squeeze-a
  • opcije pokazuju veću potražnju za zaštitom od pada

To sugeriše da je riječ o kratkoročnom oporavku, a ne o potvrđenom uzlaznom trendu.

Šta tržište opcija pokazuje

Opcije često reflektuju stav institucionalnih učesnika.

Trenutni indikatori:

  • kratkoročna volatilnost je niska
  • jednogodišnja struktura volatilnosti nije u skladu sa breakout scenarijem
  • postoji veća potražnja za put opcijama nego za call opcijama

Drugim riječima, tržište se i dalje štiti od potencijalnog pada.

Makro slika ostaje neusklađena

Iako akcije rastu, drugi indikatori ne potvrđuju isti narativ:

  • zlato ostaje na visokim nivoima
  • cijene nafte rastu
  • tenzije oko Strait of Hormuz i dalje traju

Prema Steve Sosnick, berze se ponašaju kao da je konflikt završen, ali ostala tržišta ne dijele to uvjerenje.

Ethereum pokazuje relativnu snagu

Ethereum bilježi jače performanse u odnosu na BTC:

  • rast od oko 8% na sedmičnom nivou
  • rast ETH/BTC odnosa
  • rekordna mrežna aktivnost
  • rast stablecoin ponude na mreži

Ovo može ukazivati na početak rotacije kapitala ili jednostavno veću volatilnost u kratkom roku.

Ključni rizik ostaje geopolitika

Iako pregovori donose kratkoročno olakšanje, osnovni problemi nisu riješeni:

  • nuklearni spor između SAD-a i Irana
  • blokada ključnih trgovinskih ruta
  • neizvjesni dalji pregovori

Prema QCP Capital, tržište trenutno reaguje na naslove, a ne na stvarno rješenje.

Zaključak

Bitcoinov rast trenutno nema punu podršku šireg tržišta. Derivati i opcije ukazuju na oprez, dok makro okruženje i dalje nosi značajne rizike. Ethereum pokazuje relativnu snagu, ali ostaje pitanje da li je to početak šireg trenda ili samo kratkoročno odstupanje.

U narednim danima biće ključno posmatrati reakciju tržišta na nove makro i geopolitičke informacije kako bi se potvrdio ili osporio trenutni momentum.

Povezane objave