Američka investiciona banka JPMorgan Chase procjenjuje da bi druga polovina 2026. godine mogla donijeti snažniji rast kripto tržišta, ukoliko predloženi Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act) uspostavi jasniji regulatorni okvir u Sjedinjenim Državama.

Bitne tačke
  • JPMorgan procjenjuje da bi CLARITY Act mogao podstaći kripto rast u drugoj polovini 2026. godine.
  • Zakon bi razgraničio nadležnosti SEC-a i CFTC-a i smanjio regulatornu neizvjesnost.
  • Pojedini analitičari smatraju da bi tržište moglo reagovati ranije, po principu “buy the rumor, sell the news”.

U analitičkoj bilješci banka navodi da, uprkos slabijem sentimentu i nižim obimima trgovanja u prvoj polovini godine, regulatorna jasnoća može predstavljati ključni katalizator za institucionalni kapital.

Tri ključna efekta CLARITY zakona

Prema JPMorgan analizi, zakon bi mogao imati tri strukturna uticaja na tržište:

1. Kraj “regulation by enforcement” pristupa

CLARITY Act bi jasno razgraničio nadležnosti između U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) i Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Time bi se smanjila pravna neizvjesnost oko klasifikacije tokena i retroaktivne primjene pravila, što je do sada predstavljalo prepreku za institucionalne investitore.

2. Prelazak sa testiranja na snažnije alokacije

Banka navodi da mnogi institucionalni akteri – uključujući penzione fondove i asset menadžere – trenutno imaju ograničene ili eksperimentalne pozicije u kriptu.

Jasniji regulatorni okvir mogao bi transformisati te “probne” izloženosti u dugoročne i značajnije investicije.

3. Ubrzanje tokenizacije realne imovine (RWA)

JPMorgan očekuje da bi definisan pravni okvir omogućio bankama i finansijskim institucijama da projekte tokenizacije prebace iz pilot faze u operativnu produkciju.

To bi moglo podstaći rast tržišta real-world asset tokenizacije, uključujući obveznice, fondove i druge tradicionalne finansijske instrumente na blockchain infrastrukturi.

Da li tržište čeka H2 2026?

Ipak, pojedini analitičari osporavaju JPMorganovu procjenu da bi glavni rast uslijedio tek u drugoj polovini godine.

Prema alternativnom tumačenju, tržište bi moglo reagovati unaprijed, slijedeći poznati obrazac “buy the rumor, sell the news”.

Ako se očekuje da zakon bude usvojen do jula, cijene bi mogle početi rasti i do 150 dana prije zvaničnog potpisivanja, nakon čega bi mogla uslijediti kratkoročna korekcija oko samog događaja, pa eventualni nastavak uzlaznog trenda.

Širi kontekst

Kripto tržište u 2026. godini karakterišu:

  • Slabiji obimi trgovanja

  • Oprezan institucionalni kapital

  • Povećana regulatorna pažnja u SAD-u

U takvom okruženju, zakon koji donosi jasnu podjelu nadležnosti i definisane standarde mogao bi predstavljati značajan strukturalni pomak.

Ipak, vremenski okvir tržišne reakcije ostaje neizvjestan i zavisiće od političke dinamike, konačne verzije zakona i makroekonomskih uslova.

Ovo nije investicioni savjet.