Prema podacima ARK-a, kretanje cijene bitcoina pokazuje nisku korelaciju sa akcijama, obveznicama i zlatom, što ga čini potencijalno atraktivnim alatom za upravljanje portfoliom na bazi prilagođenog rizika. U praksi, to znači da bitcoin može doprinositi smanjenju ukupne volatilnosti portfolija, čak i kada se cilja veći prinos.

Bitne tačke
  • Cathie Wood vidi Bitcoin kao snažan alat za diverzifikaciju portfolija
    Prema njenoj analizi za 2026, niska korelacija Bitcoina sa akcijama, obveznicama i zlatom čini ga posebno pogodnim za risk-adjusted portfolije, a ne samo za špekulaciju.
  • Empirijski podaci pokazuju da Bitcoin nudi efikasniju diverzifikaciju od tradicionalnih klasa imovine
    ARK ističe da je korelacija Bitcoina sa S&P 500 znatno niža nego korelacije između samih tradicionalnih instrumenata, što otvara prostor za institucionalnu alokaciju i potencijalno veće prinose po jedinici rizika.
  • Institucionalni stavovi su podijeljeni, ali trend ide ka prihvatanju Bitcoina
    Dok pojedini analitičari poput Christophera Wooda iz Jefferies izražavaju zabrinutost, institucije poput Morgan Stanley i Bank of America već preporučuju ograničenu izloženost, potvrđujući da Bitcoin sve više postaje legitiman dio institucionalnih portfolija.

Direktorica ARK Invest, Cathie Wood, smatra da bi Bitcoin mogao imati sve značajniju ulogu u institucionalnim portfolijima, prije svega kao alat za diverzifikaciju. U svom tržišnom pogledu za 2026. godinu, Wood ističe da niska korelacija bitcoina sa ostalim klasama imovine čini ovaj asset posebno zanimljivim za upravljanje portfoliom prilagođenim riziku.

U opširnoj analizi, Wood navodi da bitcoin pokazuje slabu povezanost sa zlatom, akcijama i obveznicama, zbog čega bi alokatori kapitala trebalo ozbiljno da ga razmotre.

„Bitcoin može biti dobar izvor diverzifikacije za investitore koji traže veće prinose po jedinici rizika“, poručila je Wood.

Prema podacima ARK-a, od 2020. godine bitcoin ima nižu korelaciju sa akcijama, obveznicama, pa čak i zlatom, nego što te klase imovine imaju međusobno. Na primjer, korelacija bitcoina sa S&P 500 iznosi 0,28, dok je korelacija između S&P 500 i REIT-ova čak 0,79. To sugeriše da bitcoin može ponuditi efikasniju diverzifikaciju od nekih tradicionalnih instrumenata.

Za velike institucionalne investitore koji upravljaju risk-adjusted portfolijima, to otvara prostor da bitcoin preraste u više od puke špekulativne opklade. Wood, dugogodišnji bitcoin optimista, i dalje zadržava ciljanu cijenu od oko 1,5 miliona dolara do 2030. godine.

Ipak, njeni komentari dolaze u trenutku kada se stavovi na tržištu razilaze. Strateg Christopher Wood iz Jefferies nedavno je povukao preporuku za 10% alokacije u bitcoin i zamijenio je zlatom, navodeći potencijalne dugoročne rizike vezane za razvoj kvantnog računarstva i bezbjednost blockchaina.

S druge strane, Woodin stav se poklapa sa mišljenjem brojnih velikih finansijskih institucija. Morgan Stanley je kroz svoj Global Investment Committee preporučio „oportunističku“ alokaciju do 4% u bitcoin, dok je Bank of America odobrio sličan pristup svojim wealth advisorima.

Cathie Wood

Izvor: CoinDesk

Dodatno, CF Benchmarks navodi da čak i konzervativna bitcoin alokacija može poboljšati efikasnost portfolija kroz bolje prinose i veću diverzifikaciju. Sličan stav zauzima i Itaú Asset Management, najveći upravljač imovine u Brazilu, koji preporučuje manju izloženost bitcoinu kao zaštitu od valutnih i tržišnih šokova.

Zaključak je jasan: iako se mišljenja i dalje razlikuju, bitcoin se sve češće posmatra kao legitiman dio institucionalnih portfolija, a ne samo kao visoko-rizična spekulacija.