Američki regulatori SEC i CFTC 17. marta 2026. objavili su zajedničko pravilo kojim se Bitcoin i još 15 velikih kriptovaluta zvanično klasifikuju kao digitalne robe. Ova odluka prebacuje regulatorni nadzor nad njihovim spot tržištima na CFTC i donosi veću pravnu sigurnost za institucije koje žele ulagati u kripto imovinu.

sec cftc
Bitne tačke
  • Bitcoin i 15 kriptovaluta proglašeni digitalnim robama, a ne hartijama od vrijednosti.
  • Nadzor nad spot tržištem prelazi sa SEC-a na CFTC, što mijenja regulatorni okvir za kripto sektor.
  • Otvara se put za institucionalna ulaganja i potencijalne spot ETF-ove za tokene poput SOL, XRP i ADA.

Dana 17. marta 2026. godine američke regulatorne institucije za finansijska tržišta, SEC i CFTC, zajednički su objavile interpretativno pravilo na 68 stranica kojim se Bitcoin (BTC) i još 15 velikih kripto-imovina formalno klasifikuju kao digitalne robe (digital commodities).

Ova odluka predstavlja važan korak u definisanju regulatornog okvira za kripto tržište u Sjedinjenim Američkim Državama i donosi veću jasnoću u vezi sa pravnim statusom pojedinih digitalnih tokena.

Koje kriptovalute su obuhvaćene

U smjernicama se eksplicitno navodi lista kriptovaluta koje se više ne smatraju hartijama od vrijednosti. Među njima su glavne blockchain mreže: Bitcoin (BTC), Ether (ETH), Solana (SOL), Cardano (ADA), XRP i Polkadot (DOT).

U kategoriji infrastrukturnih i utilitarnih projekata nalaze se Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Stellar (XLM), Hedera (HBAR) i Tezos (XTZ). U grupi platnih i proof-of-work kriptovaluta navedeni su Litecoin (LTC), Bitcoin Cash (BCH) i Aptos (APT), dok su među digitalne robe uključeni i popularni meme tokeni Dogecoin (DOGE) i Shiba Inu (SHIB).

Neka tumačenja dodatno uključuju i Algorand (ALGO) i LBRY Credits (LBC), iako za njih trenutno ne postoje fjučers ugovori.

Promjena regulatorne nadležnosti

Nova klasifikacija donosi nekoliko važnih regulatornih promjena. Najznačajnija je promjena nadležnosti – nadzor nad spot tržištima ovih 16 kripto-imovina prelazi sa SEC-a na CFTC.

Takođe, aktivnosti kao što su staking, rudarenje i airdrop distribucije za ove tokene izričito su definisane kao aktivnosti koje se ne smatraju transakcijama hartija od vrijednosti.

Veća sigurnost za institucionalne investitore

Ova odluka donosi veću pravnu sigurnost institucionalnim investitorima, jer uklanja raniji regulatorni rizik koji je mnoge banke i upravljače fondovima sprečavao da drže ili nude ove tokene.

Analitičari smatraju da bi ova klasifikacija mogla ubrzati i put ka potencijalnom odobravanju spot ETF-ova za kriptovalute poput Solane (SOL), XRP-a i Cardana (ADA).

Kriterijumi za digitalnu robu

Prema kriterijumima koje su naveli regulatori, da bi se neka kripto-imovina smatrala digitalnom robom, njena vrijednost mora proizilaziti iz programskog funkcionisanja decentralizovanog sistema i tržišne ponude i potražnje, a ne iz ključnih upravljačkih aktivnosti pojedinaca ili kompanija.