OCC predlaže nova stablecoin pravila radi implementacije GENIUS zakona

Prijedlog ima za cilj uspostavljanje jasnog federalnog nadzora nad izdavanjem, pokrićem, upravljanjem i eventualnim povlačenjem stablecoina, te njihovu integraciju u tradicionalni bankarski sistem.

Ko bi bio pod nadzorom?

Prema nacrtu pravila, OCC bi regulisao tzv. “dozvoljene izdavaoce platnih stablecoina”, uključujući:

• Podružnice nacionalnih banaka

• Federalno kvalifikovane izdavaoce

• Određene državne (state-level) kvalifikovane izdavaoce

• Strane izdavaoce stablecoina koji ispunjavaju propisane kriterijume

Ovim se otvara mogućnost da stablecoini funkcionišu pod direktnim federalnim bankarskim nadzorom, uz standardizovan regulatorni okvir.

Standardi za rezerve i otkup

Prijedlog definiše ključne zahtjeve za izdavaoce:

• Jasno definisane i kvalitetne rezervne aktive

• Obavezni otkup po nominalnoj vrijednosti (par redemption)

• Strogi standardi likvidnosti i upravljanja rizikom

• Redovne revizije i nadzorne provjere

• Pravila o čuvanju sredstava (custody)

• Precizno definisane procedure apliciranja

OCC je otvorio 60-dnevni period za javne komentare prije donošenja konačnih pravila.

Pitanja vezana za sprječavanje pranja novca (AML), Bank Secrecy Act obaveze i sankcione režime biće razrađena u saradnji sa američkim Ministarstvom finansija.

Regulatorni kontekst: Implementacija GENIUS zakona

GENIUS Act, usvojen u julu 2025. godine, predstavlja prvi sveobuhvatni federalni okvir za regulaciju platnih stablecoina u SAD-u, nakon višegodišnje debate o pravnom statusu digitalnih dolara i drugih vezanih tokena.

Prijedlog OCC-a sada prevodi zakon u operativna i sprovediva pravila, koja će definisati kako banke, nebankarske institucije i strane firme mogu izdavati i upravljati stablecoinima pod federalnim nadzorom.

Vrhovni nadzornik (Comptroller) Jonathan V. Gould izjavio je da je cilj okvira omogućiti da stablecoin sektor “razvija poslovanje na siguran i stabilan način”, uz veću regulatornu jasnoću.

Potencijalne implikacije na tržište

Ukoliko pravila budu usvojena u predloženom obliku:

• Stablecoini bi dobili formalnu integraciju u američki bankarski sistem

• Povećala bi se regulatorna sigurnost za institucionalne učesnike

• Banke bi mogle direktnije konkurisati postojećim kripto izdavaocima

Istovremeno, stroži zahtjevi za rezerve i nadzor mogli bi povećati troškove usklađenosti za manje izdavaoce.