Šta je stablecoin?
Stablecoin je kripto-imovina osmišljena da održava relativno stabilnu vrijednost u odnosu na nešto drugo — često jednu zvaničnu valutu, kao što su euro ili američki dolar, a ponekad korpu valuta ili drugu imovinu. „Stabilan“ opisuje cilj, ne obećanje da cijena nikad neće odstupiti.
U evropskoj regulativi MiCA, token koji se poziva na jednu zvaničnu valutu naziva se elektronski novčani token (EMT), dok se token koji se poziva na drugu vrijednost ili kombinaciju vrijednosti može svrstati u token vezan za imovinu (ART).
- Primjer cilja: token zamišljen da vrijedi približno jedan američki dolar.
- Naziv „stablecoin“ sam po sebi ne dokazuje da izdavalac ima dovoljno kvalitetnih rezervi ili da korisnik može lako zamijeniti token za novac.
Kako pokušavaju da održe vrijednost?
Najčešći pristup je pokriće rezervama: izdavalac drži imovinu, poput gotovine ili drugih finansijskih sredstava, i obećava otkup prema pravilima konkretnog tokena. Ako je otkup dostupan i vjerodostojan, kupovina i prodaja oko ciljne cijene mogu pomoći da tržišna cijena ostane blizu nje. To ipak zavisi od kvaliteta i dostupnosti rezervi, izdavaoca i tržišta.
Neki tokeni koriste kripto-imovinu kao kolateral, često uz dodatno pokriće radi ublažavanja promjena cijene. Drugi pokušavaju da stabilnost postignu algoritamskim pravilima koja mijenjaju ponudu ili podstiču tržišne učesnike. Takvi mehanizmi nijesu isto što i rezerva novca i mogu zakazati, naročito kad povjerenje naglo oslabi.
- Pitajte: ko izdaje token i gdje se drži rezerva?
- Provjerite da li postoje nezavisni izvještaji o rezervama i šta tačno potvrđuju.
- Pročitajte ko može tražiti otkup, pod kojim uslovima i u kom roku.
Zašto stablecoin može izgubiti vezu sa ciljem?
Tržišna cijena može pasti ispod cilja ako veliki broj korisnika istovremeno želi da proda, ako je teško zamijeniti token za osnovnu imovinu ili ako tržište posumnja u rezerve i sposobnost izdavaoca da izvrši otkup. To odstupanje se često naziva gubitak veze sa ciljnom vrijednošću.
Čak i kada izdavalac ima formalnu obavezu otkupa, pristup može zavisiti od pravila tokena, posrednika, države korisnika ili trenutne dostupnosti usluge. Cijena na jednoj mjenjačnici nije nužno cijena po kojoj svaki korisnik može izvršiti otkup kod izdavaoca.
- Mogući su privremeni ili veći cjenovni poremećaji.
- Otkup i prodaja mogu biti ograničeni, usporeni ili nedostupni preko platforme koju koristite.
- Pravo na otkup, tamo gdje postoji, ne uklanja sve rizike povezane s izdavaocem ili posrednikom.
Glavni rizici za korisnika
Kreditni i rezervni rizik: izdavalac ili čuvar rezervi može imati problem, a imovina koja podržava token možda nije dostupna ili vrijedna koliko se očekuje.
Likvidnosni i tržišni rizik: u stresnim uslovima može biti teško prodati token po ciljnoj cijeni. Rizik postoji i ako je trgovanje koncentrisano na malom broju platformi.
Tehnološki i operativni rizik: greška u pametnom ugovoru, prekid mreže ili pogrešno slanje tokena na neodgovarajuću adresu može dovesti do gubitka ili nedostupnosti sredstava.
Rizik platforme i starateljstva: ako tokene držite na mjenjačnici, zavisite i od njenog poslovanja, bezbjednosti i uslova povlačenja. Ako ih držite u sopstvenom novčaniku, odgovornost za pristupne ključeve je na vama.
Pravni i regulatorni rizik: dostupnost tokena i zaštita korisnika mogu zavisiti od države, statusa izdavaoca i platforme. Stablecoin nije automatski osiguran bankarski depozit.
- Ne šaljite tokene bez provjere mreže i adrese.
- Ne dijelite seed frazu ili privatni ključ ni sa osobama koje se predstavljaju kao podrška.
- Budite oprezni prema obećanjima garantovanog prinosa ili brzog, sigurnog profita.
Šta znače pravila EU — i šta treba uzeti u obzir u Crnoj Gori?
MiCA uređuje, između ostalog, izdavanje i ponudu ART-ova i EMT-ova u EU. За EMT-ove propisuje zahtjeve za izdavaoca i pravo imaoca da zatraži otkup po nominalnoj vrijednosti pod propisanim uslovima; za ART-ove propisuje zahtjeve vezane za rezerve i otkup. Ova pravila ne znače da su svi tokeni bez rizika niti da svako ko ih posjeduje ima jednaku praktičnu zaštitu.
Crna Gora nije članica EU, pa ne treba pretpostaviti da se prava iz MiCA automatski i na isti način primjenjuju na korisnika u Crnoj Gori. Vlada Crne Gore je objavila da predlogom propisa radi na usklađivanju sa MiCA; prije korišćenja konkretne platforme provjerite važeći domaći okvir i uslove usluge. Za nedoumice ili sumnju na prevaru u oblasti finansijskih usluga, CBCG navodi kontakt info@cbcg.me.
- Pravila EU nijesu isto što i garancija povraćaja novca.
- Provjerite da li je konkretni izdavalac ili pružalac usluge ovlašćen za djelovanje na tržištu na kojem se usluga nudi.
- Za ozbiljnu sumnju na prevaru sačuvajte poruke, potvrde i podatke o transakciji i obratite se nadležnim institucijama u svojoj državi.
Kratka provjera prije korišćenja
Prije nego što kupite ili primite stablecoin, potražite dokumentaciju izdavaoca i razumite razliku između tržišne cijene tokena i mogućnosti direktnog otkupa. Ako nijesu jasni izdavalac, rezerve, uslovi otkupa ili troškovi korišćene platforme, nemojte pretpostavljati da je token siguran samo zato što se naziva stablecoin.
- Ko je izdavalac i koja imovina podržava token?
- Postoje li provjerljivi izvještaji i objavljeni uslovi otkupa?
- Možete li vi, kao korisnik iz Crne Gore, stvarno ostvariti otkup i preko koga?
- Koji blokčejn i mrežu koristite, i da li je adresa kompatibilna?
- Šta se dešava ako izdavalac, platforma ili mreža prestanu da rade?
Komentari
Diskusija je otvorena za W3M korisnike. Komentare mogu čitati svi, a objavljivanje zahtijeva prijavu.
Za komentarisanje i odgovaranje potreban je W3M nalog.