Bitcoin i zlato korelacija je dosegnula oko 0.55 na 90-dnevnom mjerenju, dok se odnos njihove volatilnosti suzio na 1,43 puta, pokazuju podaci CryptoSlate-a.
Bitne tačke
- 90-dnevna korelacija između Bitcoina i zlata porasla je na približno 0,55, najviše otkako 2020. godine.
- Volatilnost Bitcoina iznosi oko 36,2%, dok je volatilnost zlata oko 25,3%, pa je volatilnost Bitcoina samo 1,43 puta veća.
- Pad cijene zlata krajem avgusta testirao je konvergenciju dok je Bitcoin relativno stabilno držao nivoe oko 76–81 hiljada dolara.
Podaci pokazuju jačanje veze između Bitcoina i zlata
Bitcoin i zlato korelacija je porasla na oko 0,55 na 90-dnevnom mjerenju, što je najviši nivo u skoro šest godina, navodi CryptoSlate.
Prema istom izvoru, 90-dnevna volatilnost Bitcoina iznosi približno 36,2%, dok je volatilnost zlata 25,3%, što smanjuje omjer volatilnosti na 1,43 puta.
Analitičar Adam Livingston je prema CryptoSlate-u istakao da je trenutna 90-dnevna volatilnost Bitcoina u oko 10. percentilu njegove istorije, dok je volatilnost zlata u 93. percentilu.
Kako je došlo do sužavanja volatilnosti
CryptoSlate navodi da je sužavanje volatilnosti uglavnom posljedica porasta volatilnosti zlata tokom 2026. godine: zlatna volatilnost se popela s oko 18% na približno 30% u odnosu na raniji period.
Bitcoin je, prema izvoru, imao blago povećanje prosječne volatilnosti tokom 2026. (oko 44% u odnosu na 41% ranije), ali je odnos volatilnosti između ova dva aktiva ostao znatno uži nego u ranijim godinama.
Članak napominje da je omjer volatilnosti ispod dva bio prisutan 177 uzastopnih sesija i da su slični dani bili rijetki u periodu 2020–2025.
Makrookvir i tržišne reakcije tokom kraja avgusta
CryptoSlate dokumentuje da je pad cijene zlata sa približno 4.696 dolara 25. avgusta na 4.342 dolara 1. septembra bio povezan sa rastom prinosa na američke trezorske obveznice i bržim sklonostima tržišta ka dodatnim povećanjima kamatnih stopa FED-a.
U istom periodu Bitcoin je zadržao nivoe oko 77.000 dolara, a naknadno je porastao iznad 80.000 dolara, što je pokazalo da su isti makrookidači imali različit uticaj u svakom tržištu.
Bitwise i Grayscale, citirani u tekstu, zabilježili su da se Bitcoinova korelacija s Nasdaq 100 smanjila dok je korelacija s zlatom porasla; Bitwise je koristio Bloombergove podatke, dok su Grayscale-ovi pokazatelji također podržali trend zbližavanja.
Tržišni faktori koji oblikuju diferenciju prenošenja šokova
CryptoSlate navodi da zlatom upravljaju osjetljivost na realne prinose, dolar i cijene energije, dok Bitcoin reaguje i na specifične kripto faktore poput leveragea, funding stopa i ETF tokova.
Ryan Lee iz Bitgeta je rekao za CryptoSlate da je otpornost Bitcoina djelomično posljedica čišćih pozicija nakon likvidacija, umjerenih funding stopa i kontinuiranog ETF interesa; prema članku, spot Bitcoin ETF-ovi su 2. septembra imali priliv od 101,2 miliona dolara nakon 236,5 miliona dolara odljeva dan ranije.
CryptoSlate zaključuje da su fiskalni i valutni rizici (npr. rastući državni dug SAD-a iznad 40 biliona dolara) među dugoročnim temama koje sad oblikuju povrat obje imovine, iako je mehanizam prijenosa šokova različit.
Sljedeći testovi i tržišni pokazatelji
Članak ističe da je nedavni pad zlata prvi značajniji stres-test za zbližavanje: skok prinosa i promjene u očekivanjima FED-a ubrzali su rasprodaju zlata, dok je Bitcoin ostao relativno stabilan.
Eric Balchunas iz Bloomberg Intelligencea je upozorio da je vremenski prozor kratak i da neke promjene možda odražavaju to da su zlato i trezorski papiri postali više korelisani s berzama, a ne potpuni prelazak Bitcoina iz korelacije sa dionicama.
CryptoSlate ukazuje da će dalji tokovi u ETF-ovima, promjene u valutnim kretanjima i novu dinamiku prinosa na obveznice biti ključni za procjenu da li će se konvergencija održati.
Komentari
Diskusija je otvorena za W3M korisnike. Komentare mogu čitati svi, a objavljivanje zahtijeva prijavu.
Za komentarisanje i odgovaranje potreban je W3M nalog.